La Banque d’Angleterre a de nouveau insisté sur le fait qu’elle ira de l’avant avec sa décision de cesser de soutenir le marché obligataire vendredi après des informations selon lesquelles elle pourrait le prolonger.
« Comme il l’avait précisé dès le départ », l’aide prendrait fin vendredi, a-t-il précisé.
La Banque achète des obligations pour stabiliser leur prix et éviter une vente qui pourrait mettre en péril certains régimes de retraite.
La déclaration de la Banque intervient après que le patron Andrew Bailey a déclaré aux fonds de pension: « Il vous reste trois jours maintenant et vous devez régler le problème. »
La livre est tombée face au dollar en dessous de 1,09 $ après la déclaration étonnamment brutale de M. Bailey mardi soir, qui a semblé anéantir les espoirs des investisseurs de prolonger le soutien.
Les coûts d’emprunt du gouvernement restent proches des niveaux observés au plus fort de la tourmente du marché le mois dernier, lorsque la Banque est intervenue pour la première fois.
M. Bailey a déclaré à la BBC qu’il était resté debout toute la nuit pour essayer de trouver une solution et a déclaré que la Banque faisait tout son possible pour préserver la stabilité financière, mais a déclaré qu’il avait toujours été clair que l’aide serait temporaire.
S’exprimant dans l’émission Today de la BBC, cependant, le secrétaire aux affaires, Jacob Rees-Mogg, a suggéré que la raison des turbulences économiques de ces dernières semaines était due à l’évolution des taux d’intérêt, plutôt qu’aux promesses de réduction d’impôts du gouvernement.
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L’insistance de M. Bailey pour que le soutien récent prenne fin n’était pas un lapsus, le gouverneur se mettant en quatre pour dire que les géants financiers devaient maintenant organiser leurs affaires.
Il a déclaré que les fonds de pension ont « une tâche importante » pour s’assurer qu’ils sont résilients.
« J’ai bien peur que cela doive être fait, dans l’intérêt de la stabilité financière », a-t-il déclaré.
La Banque est intervenue à trois reprises pour acheter des obligations d’État depuis que le chancelier a promis d’énormes réductions d’impôts sans dire comment il les financerait, suscitant des craintes chez les investisseurs quant à la stabilité financière du Royaume-Uni.
Le gouvernement collecte l’argent dont il a besoin pour ses dépenses en vendant des obligations – une forme de dette qui est remboursée plus les intérêts sur une période comprise entre cinq et 30 ans.
Les fonds de pension investissent dans des obligations parce qu’elles offrent un rendement faible mais généralement fiable sur une longue période.
Cependant, une forte baisse de leur valeur après le mini-budget a forcé les fonds de pension à vendre des obligations, menaçant de créer une « spirale descendante » de leurs prix à mesure que d’autres étaient déchargés, ce qui aurait laissé certains fonds au bord de l’effondrement.
Les membres du comité de politique financière (FPC) de la Banque, qui contribue à protéger la stabilité financière du Royaume-Uni, ont déclaré aux journalistes lors d’un briefing que le gouverneur était parfaitement clair que le programme d’achat d’obligations prendrait fin, bien que d’autres mesures de soutien resteraient en place.
Les récentes turbulences se sont déjà répercutées sur le marché hypothécaire, où des centaines de produits ont été suspendus car la volatilité a rendu difficile pour les prêteurs de savoir comment fixer le prix de ces prêts à long terme.
La semaine dernière, les taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires à taux fixe typiques de deux et cinq ans ont dépassé 6 % pour la première fois en plus d’une décennie.
Le FPC de la Banque a déclaré que cela risquait de mettre les ménages sous forte pression l’année prochaine.
‘Territoire inexploré’
Plus tôt, l’organisme du secteur des retraites, la Pensions and Lifetime Savings Association, avait mis en garde contre la fin « trop tôt » de l’aide.
Il a suggéré que le soutien soit prolongé jusqu’au 31 octobre, date à laquelle le chancelier Kwasi Kwarteng doit détailler son plan économique expliquant comment il équilibrera les finances publiques. La déclaration sera accompagnée de prévisions indépendantes sur les perspectives de l’économie britannique.
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Le gouvernement a déclaré qu’il restait confiant dans son plan de réduction des impôts, M. Kwarteng déclarant aux députés qu’il était « sans relâche concentré sur la croissance de l’économie » et « l’amélioration du niveau de vie ».
Mais les paroles de M. Bailey augmentent encore la pression sur le gouvernement et la chancelière pour qu’ils proposent un plan de désendettement économiquement crédible et politiquement viable, et rapidement.
Le secrétaire aux affaires, Jacob Rees-Mogg, a fait valoir que les turbulences actuelles du marché pourraient être principalement le résultat de l’incapacité de la Banque d’Angleterre à relever les taux d’intérêt conformément aux décideurs américains, plutôt que du mini-budget du chancelier du 23 septembre.
« Ce qui a causé l’effet dans les fonds de pension… n’est pas nécessairement le mini-budget. Cela pourrait tout aussi bien être le fait que la veille, la Banque d’Angleterre n’a pas augmenté les taux d’intérêt autant que la Réserve fédérale (américaine). fait », a-t-il dit.
Il a déclaré à l’émission Today de BBC Radio 4 que « sauter aux conclusions sur la causalité ne répond pas à l’exigence d’impartialité de la BBC » après que Mishal Husain a suggéré que les actions du chancelier avaient été le déclencheur des fluctuations de la valeur de la livre et des obligations d’État.
Mais la chancelière fantôme du Labour, Rachel Reeves, a déclaré: « C’est une crise conservatrice qui a été créée à Downing Street, et qui est payée par les travailleurs. »
L’ancien directeur adjoint du FMI, Mohamed El-Erian, a déclaré à BBC News que l’économie était sur un « terrain fragile ».
Il a déclaré que les systèmes financiers qui s’effondrent « peuvent causer beaucoup de dégâts ».
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