Dans sa notation de 2022 couvrant la période aout 2022 à juillet 2023, l’agence Bloomfield a revu à la hausse la note de long terme attribuée il y a un an à la Société de distribution d’eau en Côte d’Ivoire (SODECI) qui passe de AA- à AA avec une perspective stable.
Pour sa part, la note de court terme de la SODECI, est toujours maintenue à A1- avec une perspective stable.
Bloomfield brandit comme justification de la note de long terme la qualité de crédit très élevée de la SODECI. L’agence ajoute que les facteurs de protection sont <<très forts>>. Bloomfield soutient que les changements néfastes au niveau des affaires, des conditions économiques ou financières vont accroitre les risques d’investissements, quoique de manière très peu significative.
Pour justifier sa note sur le court terme, Bloomfield avance la certitude de remboursement en temps opportun très élevée. Selon l’équipe de notation, les facteurs de liquidité sont excellents et soutenus par de bons facteurs de protection des éléments essentiels. De plus, elle estime que les facteurs de risque sont mineurs.
La notation de la SODECI est basée sur les facteurs positifs suivants : la mise en œuvre des actions de renforcement de l’efficacité opérationnelle, se traduisant notamment par une amélioration du ratio de facturation, la poursuite de l’implémentation du plan stratégique qui vise la transformation de la société ou de la bonne capacité à atteindre les objectifs budgétaires définis pour l’exercice 2021, une progression du chiffre d’affaires toujours portée par l’activité Eau , dont l’exploitation poursuit sa croissance, une baisse du niveau d’endettement et la poursuite des projets de l’Etat pour le développement du secteur de l’hydraulique.
De l’avis de l’agence Bloomfield, les principaux facteurs de fragilité de la qualité de crédit de la SODECI sont les suivants << une libéralisation progressive de l’activité de production de l’eau avec de nouveaux entrants, une trésorerie nette qui demeure déficitaire et une croissance freinée du rendement de l’action de la société en 2021.>>
jecos
